【央视新闻客户端】
一家业绩持续下滑的功率半导体公司，一个急于退出的知名资本，和一家寻求新增长曲线的芯片巨头，在一场关联并购中走到了一起。
1月14日晚，市值约700亿元的芯片巨头紫光国微公布了收购瑞能半导体科技股份有限公司100%股权的交易预案．
这场看似寻常的产业整合，因瑞能半导业绩的连续下滑、卖方“建广系”资本长达十年的持股，以及交易双方盘根错节的关联关系，在资本市场引发了广泛关注。
标的盈利连续大降
紫光国微，作为中国主要的综合性集成电路上市公司之一，正计划以发行股份及支付现金的方式，向包括南昌建恩、北京广盟、天津瑞芯等在内的14名交易对手购买瑞能半导的全部股权。
尽管截至预案签署日，具体的审计、评估工作及交易作价尚未最终确定，但这笔交易已因其复杂的背景和鲜明的诉求而备受瞩目。
资料显示，瑞能半导拥有从芯片设计、晶圆制造到封装测试的一体化经营能力。这对于以芯片设计见长、制造环节依赖代工的紫光国微而言，是补齐产业链短板、打造自主可控能力的关键一步。
瑞能半导正深陷业绩持续下滑的泥潭。财务数据显示，这家曾多次冲击A股IPO，均告折戟，其经营状况不容乐观。
瑞能半导营业收入从2022年的10.01亿元，连续下滑至2023年的8.33亿元，再到2024年的7.86亿元；归母净利润从2022年的1.16亿元锐减至2024年的2036万元。2025年上半年，公司营收4.41亿元，归母净利润3032万元，增收不增利。
业绩的持续疲软，被普遍认为是瑞能半导上市之路屡屡受挫的关键原因之一。
关联迷局
此次交易最受争议的部分，在于其错综复杂的关联关系网。
根据紫光国微董事会的说明，本次交易构成关联交易，主要原因在于交易对手方与上市公司存在多重资本和人事关联。
建广资产作为出售瑞能半导股权的三家核心基金的执行事务合伙人，同时其管理的其他合伙企业持有紫光国微间接控股股东北京智广芯13.75%的股权，且双方存在董事重合。
人事层面的交织颇为紧密，紫光国微的间接控股股东新紫光集团和智广芯的董事长李滨，在过去12个月内曾担任瑞能半导的董事长，且通过其他平台持有瑞能半导股权紫光国微董事长陈杰也通过交易对方天津瑞芯间接持有瑞能半导股权。
在瑞能半导业绩承压的背后，是其重要股东 “建广系”资本长达近十年的退出压力。
建广资产，作为中国集成电路投资领域的重要角色，在2015年主导了瑞能半导前身（恩智浦半导体标准产品事业部）的收购与设立，还通过旗下基金合计持有瑞能半导绝大多数股权。这笔被业内视为经典的跨境并购，却因标的公司迟迟无法独立上市而陷入了漫长的退出等待。
2021年，建广资产曾联合智路资产出资600亿元参与紫光集团破产重整，并因此成为了新紫光集团的重要股东。如今，通过促成此次并购，建广资产不仅有望实现旗下资产的证券化退出，还可能为未来将更多半导体资产注入紫光国微这一上市平台铺平道路。
注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息撰写成文。
曾凭一组杂志大片就轻松登上热搜主榜的00花周子玄，前两天受邀参加Burberry2026外套系列崇礼限时精品店活动，无疑再次印证了她作为新生代演员中独树一帜的时尚影响力。身着Burberry2026新禧贺岁系列亮相的她，以其个人气质与Burberry这一系列的设计语言交织出微妙的化学反应，经典格纹与新年元素在她身上并未流于符号化的喧闹，反而被其舒展自如的姿态诠释出了一种慵懒而精致的“韩剧女主”氛围感：柔软的长外套廓形衬托出清冷轮廓，暖色调细节恰如其分地点亮眉眼间的生动故事感，仿佛镜头随时可以切入一幕冬日雪景中的都市浪漫叙事。
无论是倚靠在白色围栏的松弛感 pose，还是红砖墙前的清冷定格，她都能精准拿捏镜头语言。雪地俯拍视角下，红伞与格纹围巾形成视觉焦点，羽绒服的蓬松质感与收腰设计在动态中展现出层次，让每一张照片都兼具叙事感与高级感，完全达到了时尚大片的出片标准。
她身上这件橄榄绿收腰羽绒服，自带复古英伦气质，搭配经典红格纹围巾，在纯白雪地的映衬下，既保暖又充满故事感。宽檐红伞、利落长靴与藏蓝色马鞍包的组合，像极了冬日恋歌里走出的女主角，清冷又温柔，每一张抓拍都自带冬日韩剧名场面滤镜。
在静态大片的镜头中，周子玄更凸显出超越年龄的叙事掌控力，眉眼间的情绪流转，让她即便置身强烈视觉概念中仍能保有个体生命力，这种能力恰恰是当代时尚传播中最珍视的故事感源泉。
Burberry 选择周子玄亮相此次活动，或许是见证了这位能与品牌共同进化的风格同行者的魅力。她身上那种未完全被定义的清新感，与历经沉淀的表演质感形成的张力，正契合奢侈品年轻化叙事中寻求真实魅力的诉求。也让 “新禧贺岁” 的主题在清冷雪景中既有节日温度，又不失时尚先锋性，成功传递出品牌年轻化的审美表达。
周子玄这种与时尚高度适配的造型驾驭力并非偶然。回顾她近年在时尚领域的足迹——从Maison Margiela、McQueen SS26巴黎时装周的前排观秀，到Balenciaga、Isabel Marant等品牌活动中精准的风格演绎，再到时尚芭莎无界电影之夜、尼龙学院夜派对等文化时尚场合的巧妙融入，周子玄始终展现出一种兼具穿透力与可塑性的表现维度。她既能消化高定设计的戏剧张力，亦能在街头感与经典美学间自在游走，这种弹性使得她成为品牌眼中难得的多面载体。
当越来越多品牌将目光投向兼具时尚智识的年轻世代，周子玄这样的面孔恰好站在了交汇点上。她不仅是时尚的展示者，更是当代审美情绪的轻巧翻译者。或许正是这种在镜头前收放自如的故事能力，与镜头外不断蜕变的风格勇气，让她成为了当下时尚圈不愿错过的化学反应催化剂。而这一切，才刚刚开始。
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